“恐慌指数”空头的惨败经历:如何在一夜之间亏掉400万美元 ...

来源:华尔街见闻

摘要: “我在两年半的时间里,从5万美元开始,一路交易到400万美元,这个过程中,我开始使用越来越多的杠杆,开始变得不那么认真。是什么出错了?是傲慢和愚蠢。”华尔街见闻2月6日,美国芝加哥期权交易所。当日CBOE波动性 ...

“我在两年半的时间里,从5万美元开始,一路交易到400万美元,这个过程中,我开始使用越来越多的杠杆,开始变得不那么认真。是什么出错了?是傲慢和愚蠢。”

2月6日,美国芝加哥期权交易所。当日CBOE波动性指数(VIX)大幅跃升104%。来源:视觉中国

世事难料,更别说是变幻莫测的资本市场。

美股波动率的强势回归让一度“闭着眼睛就能赚钱”的做空VIX策略顷刻之间如大厦倾倒。覆巢无完卵,大到知名投行、对冲基金,小到散户,都在这场“事故”中落得个百孔千疮。

周二,美国网上社区Reddit上,一位用户名为Lilkanna的XIV交易员发帖子诉说了自己的辛酸经历:一夜之间损失400万美元,这是他三年的收入,以及一些信任他的投资者的钱。

XIV ETN(交易所交易单据)是一种流行的做空Cboe标普500波动率指数(VIX)的方式。去年,市场波动率平静地如同一潭死水,素有“恐慌指数”之称的VIX大部分时候徘徊于历史低位,这也使得通过XIV做空VIX成为2017年“最为拥挤”、号称稳赚不赔的交易。

但就在周一,随着美股崩盘,市场波动率飙升,VIX波动率指数一度激涨115.60%。与此同时,作为反向指标的XIV在盘后暴跌87%,俨然成了交易员唯恐避之不及的滑铁卢,市场上演一场集体割肉出逃的戏码。

这位名为Lilkanna的用户是在三年前开始涉足XIV交易,5万美元的本金快速增长至400万美元,其中150万美元属于其他投资者。

Lilkanna写道:“我曾赚到钱的多得荒唐,它足够用来请我的大家族吃上一顿丰盛的大餐。我本打算买一套漂亮的公寓和汽车,又或者带我父母去度假,但现在一切都过去了。”

更让Lilkanna感到悔恨的是,他曾做多VIX,直到几天前放弃了这个策略。“我曾确信市场会出现调整,但随着时间的推移,我的信念动摇了。愚蠢。太愚蠢了。我觉得自己像个傻瓜,”他如是写道。

Lilkanna反思了自己做交易的心路历程:

许多事你永远不会预想到,直到它击中你。你总听说别人得癌症,别人在大街上被随意杀害,又或者别人是如何倾家荡产的噩耗,但有时你会发现你很难你相信这样的事情会发生在自己身上。 我在两年半的时间里,从5万美元开始,一路交易到400万美元,这个过程中,我开始使用越来越多的杠杆,开始变得不那么认真。是什么出错了?是傲慢和愚蠢。

华尔街见闻此前提及,手中持有最多XIV ETN的瑞信银行,或将成为本轮恐慌出逃的最大输家。 公开数据显示,瑞信手中的XIV ETN头寸高达479万单,按照周五收盘价115.55美元/单计算,总价值逾5.5亿美元;而在XIV ETN隔夜大跌收于15.43美元/单之后,瑞信所持有的头寸账面价值大幅缩水4.8亿美元,已不到0.7亿美元。

瑞士信贷不仅XIV ETN的最大的持有者,同时也是这个产品的创造者,在这次暴跌后,瑞信已决定终止这项产品。

周二瑞信宣布将停止XIV ETN交易,最后一天交易该产品的日期是2月20日。导致此次清算的原因是瑞信认为该产品已经无法追踪其应该追踪的情况——平静的市场。

其他多个押注平静市场,做空恐慌指数VIX的工具,包括野村证券旗下的一款类似产品,ProShares做空标普短期恐慌指数ETF(SVXY),也于昨日盘后暴跌之后,被暂时停盘。在多伦多证券交易所交易的Horizons标普500短期每日反向ETF也于周一盘后宣布停止交易,并暂停赎回。


主讲嘉宾:顾明喆 

  • 拥有10余年的国际和国内期货股票市场的投资经验

  • 善于发现和把握基本面和技术面共振的大行情

  • 精准把握了2018年12月、2020年3月美股下跌大行情,实盘提前公开进出场点位

  • 2018年获得交易大师期货实盘比赛(外盘)第二名

  • 多家知名财经媒体演讲嘉宾专栏作者,和讯网期货实盘秀优秀嘉宾,多次公开展示实盘交易。

  • 担任多家期货公司讲师和顾问,曾担任2家私募基金公司投资/交易总监。线上线下累计听课学员数千人,与CME(芝加哥商业交易所)合作作为嘉宾讲师主讲多期线下投资教育课程

  • 培养出多位职业交易员,并组建交易团队,曾经带领团队管理上亿资金


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