十万字专业报告,快速了解行业投资机会(一)

本文来源: W3.Hitchhiker

第一章 加密市场的十大投资话题


1.机构信任的崩塌


我们为什么要了解这件事?

或许你是众多 “千禧一代 “和 “X世代 “中的一名投资者,这一代的人常说 “只有奇迹降临 “才有可能能退休,因为大家都在担忧不断飙升的公债,不稳定的通货膨胀率,以及加息的时候不知道会面临什么样的问题。如果你是他们中的一员,那么对你来说,加密货币就是这个时代洪流之下的救生筏。


现今70%的美国人不再认同国会,也许你正是其中的一员。你不再相信决策者会做出正确的事情,因为他们不计后果地花钱,而且就算内幕交易也不会受到惩罚。你也许正在寻找一个中心化程度不那么高的决策机构,那么对你来说,加密货币正是那一张对中心化机构的反对票。

也许你只是一个平民主义者 — — 来自“左派”或“右派” — — 在知道华尔街的“恶行”之后而感到愤怒,他们明明就催生了上一次金融危机,但是却基本没有被其影响波及,甚至还想借助联邦政府的政策获利。亦或者你担心那些垄断市场的大公司、审查制度以及个人数据的隐私问题。那么对你来说,加密货币正是击穿这一切的“银色子弹”。


下图可能会让大部分人感同身受

(来源:A16z: How to Win the Future)

当然,你可能只是为了赚快钱、喜欢memes和jpegs而进入加密货币市场,这也很完全没有问题。


无论你是作为加密世界的“传教者”还是投机者,你都会发现,掀起这场加密运动的力量正是我们对去中心化信念的追求和向往。Web3(去中心化网络以及金融系统的有机结合)是一个替代走向衰败的传统机构体系的绝好方案。


这让我想到了我对2022的第一个预言:除非我们都活在一个更加真实的世界里,否则一切都只会更糟糕。整个2022年,通货膨胀率将保持在5%以上(70%概率),而年底的加息将阻碍股市的发展势头,并损害成长型股票(60%概率,且明年标准普尔指数下跌)。短期来看,这些讯号都将有利于加密货币发展,但从中期来看,加密市场风险会上升,因为到时候更多的用户将被强制“剥离”市场,而加密货币公司则会面临各类银行机构及政府的全面审查。


2. 加密世界/Web3的到来不可避免

这是本报告中唯一一个看跌预期。加密世界(最近流行的说法是”Web3"),从长期来看,其发展势头是不可阻挡的。

Chris Dixon称其为 “以代币为媒介,由建设者和用户共同拥有的互联网”。Eshita将Web1到Web2到Web3的演变描述为从“只读到写读,再到写、读、拥有”。无论你喜欢哪种模式,在长期看来,用户在web3中所获收益是高于web2(垄断的互联网经济)的。

在这份报告中,我们会逐步分析并解读很多内容,但表达主题只有一个:

我们正在从“租赁土地”的互联网霸权时代走向一个全新的充满无限可能的时代。在这个前沿领域,加密货币的发展就像是掀起了一场不可避免的革命,它让所有垄断经济中的获利者感到害怕。

事实上,我们已经拥有成功所需的所有关键因素:

  • 人才:才华横溢、充满激情、目光远大的年轻人正在大量涌入并建设着加密世界

  • 资本:加密货币市场已经筹集到了大量的风险投资基金,加密货币创业公司开始了筹资,网上新兴的流动性协议数量也在迅猛增长。

  • 时间节点:在上一个熊市期间,加密世界关键的基础设施均已部署完毕,这时候发起“加密运动”(一场带有一定政治性质的技术革命)更容易被社会接受和容纳。

在Eric Peters最近的一篇文章中,他提到我们如今处于社会的转变期。年轻一辈的人都热衷于新兴的投资,他们不愿意再投入到老一辈喜欢的那些传统投资中,因为目前来看,传统机构只会帮助已经积累了大量资产的老一辈们继续“造富”,而这些新兴的投资方式有机会颠覆那些传统投资(甚至有让他们破产)。出现这种对立的局面是难以避免的,年轻人已经意识到了,那些传统机构正在剥削他们。


DeFi为储蓄者提供了5%的年化收益,而华尔街只有0.5%。NFT(非同质化代币)的出现为创作者提供了更大的赚钱机会,不会像好莱坞那样抽取50%的分成。而GameFi和SocialFi的出现则打破了垄断局面,互联网龙头企业将失去100%的市场占有率,同时机构风险也降低了。

我有99%的信心相信,加密货币市场到2030年将会有一个数量级的增长,因为这个市场有着巨大的预期的强大的吸引力。我们正处于全球经济全面转型的时期,加密货币的出现,爆发出的影响力会高于移动通讯,甚至是互联网。


虽然我们在加密市场特殊的周期中摇摆不定,但是目前看来,市场余热未尽,资本市场仍然暗流涌动。


因此,我把后续走势分为三种情况:

  1. 最有可能的是,市场在2021年第一季度结束前会经历爆炸性的增长,随后步一个较浅但是漫长而痛苦的熊市;

  2. 整个行业一飞冲天,直接造就20万亿美元的泡沫,并且持续一整年,同当下繁盛的互联网行业媲美 — — 虽然这说起来更像是玩笑,但考虑到全球范围内的宽松货币政策、政府赤字一直在扩大且加密货币市场的发展势头汹涌,这一切也不是不可能。

  3. 市场缓慢而稳定地走高,直到永远。(“超级周期”理论)。

比较讽刺的是,这里市场最看跌的情况(2021年一季度爆发后步入熊市)可能是长期投资最看涨的情况,反之亦然。在我们发展的这个阶段,”高度比特币化 “和加密货币市场的的永久上升,只会在一种非常“反乌托邦的情况”下发生。


3.桥、NFTs以及DAOs


“Web3 “可以说是包罗万象,它涵盖了加密货币(数字黄金和稳定币)、智能合约(L1&L2),去中心化的硬件基础设施(视频、存储、传感器等),非同质化代币NFT(数字化ID和产权),DeFi(交换和抵押web3资产的金融服务),Metaverse(在类似游戏的环境中打造数字化用地),以及社区治理 (DAO,去中心化自治组织)。


我预计整个Web3的增长将涉及各个领域,但有三个领域特别不发达:NFT基础设施、DAO相关的建设以及跨链桥。


我们正在见证NFT领域内创新的迅速增长,如同寒武纪大爆发一般,而这也只是刚刚开始。我不确定市场上单个NFT的泡沫能涨到多大,但我知道,现在仍然缺乏可靠且通用的NFT基础设施。NFT交易平台、金融化原语、开发者工具,面向社区的商业模型,以及去中心化的身份管理/信用管理系统都还处于起步阶段。这些核心基础设施将会是2022年最热门的投资领域之一。


DAO的相关建设也是如此,这是整个加密货币社区亟待解决的问题,目前看来,社区成员对社区治理的投票漠不关心,这个形势相当严峻,而且社区投资处理的时间太长。如果你和我一样,预见在未来10年内,由代币治理的开放化市场将取代公司制;但是当前的社区协作还需要100倍的改进才能比中心化的模式更有效率;而且DAO的每一笔交易基本上都要经过一个董事会级的代理投票时,那么你就能明白为什么2022年将是DAO的开发建设之年。(我已经进行了组合投资,并通过(签订)Messari公司的赌注协议为参与web3建立了一个操作系统)。

最为核心的一个问题,在于加密货币的“通道”:扩展和互操作性解决方案。


以太坊在今年的达到了容量上限,因此其他公链开始承接以太坊无法接收的市场价值,不少公链的价值都爆发式增长了50–100倍,而投资者们也都将目光投向了新的公链生态并在其中获利。但是所有的公链(加上以太坊上的L2)都需要相互交流,所以如今加密货币世界的痛点可能在于缺乏跨链桥。如果未来是多链架构,那么谁能推出更好的跨链连接器并帮助资产在平行链、中继链以及二层之间自由流通,谁就能掌握未来数字化世界的巨大财富。


如果这些概念听起来很陌生,那也没关系,可以仔细阅读本报告的NFTs部分(第6章)、DAO部分(第9章)和L1互操作性部分(第8章)。


4. 加密市场的解耦


加密世界的不同领域有不同的价值导向。我们对行业的认知已经从 “所有东西都是加密货币” 转变到 “可以分为代币、智能合约协议、DeFi