若高通胀持续,黄金或再创新高

本文来源: 财联社

英为财情Investing.com–美国十年期国债收益率在过去48小时内达到了两年多以来的最高点1.8%,黄金也回升至每盎司1800美元上方。

金价的反弹甚至令一些长期观察人士感到意外,而看涨黄金的投资者表示,黄金作为对抗通胀的有力工具被严重低估了。


任何长时间关注收益率与黄金相关性的人都知道,实际利率的飙升会对贵金属价格造成很大的伤害。


美联储主席鲍威尔,想通过确认将在2022年加息来让金融市场平静下来,但没有给出具体的加息时间和频率。鲍威尔在周二重复了美联储曾在12月提到的“三次加息的预期中值”,但这个数字随时可能改变。 美国股市出现全面上涨,美债收益率回落,美元下跌,金价当日上涨1%。


尽管周二表现良好,但金价自年初以来的走势一直令人瞩目,先是坚守、然后下跌,最后收复了1,800美元的失地。


在撰写本文时,纽约商品期货交易所(COMEX)最活跃的2月份黄金合约上涨了1.7%,收复了上周的失地(顺便说一句,上周创下了去年11月以来最大的单周跌幅)。

虽然现在还很难说这种势头是否会持续下去,但有两件事似乎是明确的:

1. 黄金多头认为今年美国失控的通胀会令其获利。


2. 12月消费者价格指数再创40年新高,或将预示高通胀将在今年持续。

黄金一直被吹捧为通货膨胀的对冲工具。 但去年却多次未能达到这一标准,收益率和美元指数反而因加息预期出现上涨。


贵金属策略师 Anil Panchal 表示,鉴于对美联储 3 月加息的预期在很大程度上已被消化,在未来几个交易日的任何看跌修正的背景下,黄金仍有增加一些额外需求的空间。

这意味着美元将在未来几天跌破95.50附近的支撑位。并回测95美元的水平,从而为金价测试1850美元创造条件。


在线交易平台 OANDA 的分析师 Ed Moya 表示:大多数经济学家/分析师预计黄金价格会走软,因为更高的利率和股市的新高可能会削弱对贵金属的需求。但他认为,金价在1,800美元上方停留的时间越长,卖空者就会越恼火。


不过Moya整体上同意多数人的看法,他表示,没有明确的理由表明今年金价会跑赢大盘。 但他也表示,一旦市场度过了美联储的前几次加息,美国国债收益率曲线的后端不太可能大幅走高。 这可能对黄金有利。


虽然今年的经济看起来非常强劲,GDP可能会达到4%以上的增长,但明年可能会很快恢复到2%的增长率,这使得它很容易受到各种风险的影响。


Moya表示,随着美联储收紧政策,将有大量泡沫出现,逆转曲线的风险将增加。

惠誉周二发布预测称,美联储今年将加息两次,明年将再加息四次。


加息的消息几乎总是对黄金不利。2021年金价收跌3.6%,为三年来首次年度下跌,也是2015年以来的最大跌幅。


但 FXStreet 的 Panchal 和 OANDA 的 Moya 等分析师认为,如果美国通胀在 2022 年保持强劲,那么黄金甚至可能再次挑战2020 年创下的 2,100 美元以上的历史高位。


由于冠状病毒病大流行造成的关闭和其他中断,2020年美国经济萎缩了3.5%。 美联储预计2021年和2022年的经济增长率分别为5.5%和4%。 不过,美联储面临的问题是通货膨胀。由于工资需求上升和供应链中断,几乎所有商品的价格都从疫情期间的低点飙升至目前的40年高点。


鲍威尔周二在参议院听证会上表示,如果通胀继续超过预期,美国可能会进一步加息。 经济不再需要极其宽松的政策。


同时,他也表示在加息时“我们必须保持谦逊和灵活”,他指出,尽管就业市场在12月失业率达到3.9%时达到了美联储“充分就业”的目标,但就业增长速度不稳定是一个令人担忧的问题。

此外,技术方面,金价在1,830美元处面临较强阻力。


skcharting.com的首席技术策略师迪克西特(Sunil Kumar Dixit)表示,就像对冲通胀作用失效一样,黄金在过去几个月里也多次未能通过1,830美元的阻力。金价在测试 1,831 美元时遭到空头的一致攻击,随后跌至 1,782 美元,不过逢低买盘使其回到1,820 美元上方。


迪克西特认为,在上行过程中,黄金首先应瞄准1,825美元,这一位置是2021年3月的1,678美元低点到2021年5月的1,916美元高点的38.2%的斐波那契回调位。 紧随其后才是1,830- 1,835美元的顽固阻力区。


黄金需要突破1,830- 1,835美元的区域,才能保持看涨势头,下一阶段上涨目标是23.6%的斐波那契回撤位1,860美元。


迪克西特表示,日线图、周线图和月线图上的KD分别为72/ 52,77 /68,62/53,且相对强弱指数(RSI)在52 - 56之间,均支撑金价上行至1,860美元。


免责声明: 为了保持中立,作者Barani Krishnan引用了许多他人的观点,这些观点可能是不一致的,Barani没有持有文中所提及的任何商品和证券头寸。

 

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